Un estudio en coautoría de Andrei Kirilenko, profesor de finanzas en Cambridge Judge Business School, así como director fundador del Centro de Finanzas, Tecnología y Regulación de la escuela, desarrolla un marco de modelado basado en aplicaciones para la selección de criptoactivos por parte de los inversores, como monedas estables y criptomonedas basadas en un tipo similar de sistema de recomendación.
El estudio fue publicado en la revista Royal Society Open Science, y Andrei presentó los hallazgos el 18 de enero en el evento CERF in the City organizado por el Cambridge Endowment for Research in Finance (CERF) en la Universidad de Cambridge en colaboración con CCLA. El evento anual, que se lleva a cabo en línea este año, permite a los profesionales de las finanzas interactuar con investigadores académicos.
"Las plataformas o aplicaciones de empresas como Amazon o Tripadvisor sirven como una especie de sistema de filtrado basado en recomendaciones anteriores", dice Andrei, cuya investigación se centra en la intersección de las finanzas, la tecnología y la regulación. "El estudio básicamente extiende este concepto a los activos criptográficos, y la aplicación criptográfica adapta las recomendaciones a las preferencias y necesidades de los inversores individuales".
Este nuevo modelo para la selección de activos criptográficos asume que los activos criptográficos pueden caracterizarse por dos características clave: seguridad frente al fraude, abuso y manipulación (basada en aspectos tecnológicos) y estabilidad (basada en la gobernanza) en la forma de un marco legal y regulatorio creíble. marco de referencia.
Luego, el modelo simula las decisiones de selección óptimas de los inversores en función de sus actitudes hacia diversas características de los activos criptográficos, como su tecnología criptográfica específica, información sobre las tendencias de adopción de activos criptográficos y los beneficios económicos esperados de la adopción de dichos activos criptográficos.
Basándonos en estos escenarios de modelado, "podemos predecir el subconjunto de los criptoactivos más ampliamente adoptados y sus características", dice el estudio.
Un activo criptográfico no tiene forma física, pero se emite, vende o transfiere en base a tecnología criptográfica que se comparte a través de una cadena de bloques electrónica (libro mayor distribuido), y ha habido miles de activos criptográficos desde que se emitió la criptomoneda Bitcoin en 2008. Estos diversos Los activos criptográficos tienen diferentes protocolos de intercambio electrónico y otras características tecnológicas, así como una solución de gobernanza variable, como el acceso privado frente al acceso abierto al libro mayor.
El modelo recientemente desarrollado funciona mediante la creación de una aplicación que presenta a cada inversor un par de activos criptográficos junto con ciertas características para comparar con respecto a la seguridad y la estabilidad. Cuando el inversor presenta su preferencia por adoptar uno de los dos activos, la aplicación "proporciona una recomendación sobre si la adopción propuesta es sensata dadas las características esenciales de los activos, información sobre las opciones de adopción de todos los demás inversores y el futuro económico esperado. beneficios de la adopción ".
Luego, los inversores continúan eligiendo entre pares de activos criptográficos hasta que ya no se puedan mejorar sus beneficios económicos futuros esperados, y estos resultados proporcionan el marco para determinar qué activos criptográficos probablemente serán adoptados más ampliamente por los inversores en el futuro.
La elección de activos criptográficos por parte de los inversores probablemente caerá en una de cuatro categorías: - alta seguridad - alta estabilidad, baja seguridad - alta estabilidad, alta seguridad - baja estabilidad y baja seguridad - baja estabilidad, que la aplicación asocia con ciertos tipos existentes de activos criptográficos. Por ejemplo, las monedas digitales del banco central son activos de alta seguridad y alta estabilidad; las monedas estables se consideran de baja seguridad y alta estabilidad; las criptomonedas son de alta seguridad y baja estabilidad; y los tokens criptográficos tienen baja seguridad y baja estabilidad en función de varios factores descritos en el estudio.
El estudio señala que tales características y clasificaciones podrían "evolucionar dinámicamente" con el tiempo dependiendo de los eventos; por ejemplo, un activo que ahora se considera de baja seguridad podría volverse más seguro mediante una adopción generalizada por parte de los inversores.
El estudio está diseñado para proporcionar una guía sobre qué activos criptográficos pueden generalizarse con el tiempo. "Si bien la mayoría de los activos criptográficos eventualmente perderán valor, algunos podrían terminar siendo adoptados lo suficientemente ampliamente como para garantizar su supervivencia", dice el estudio, y agrega que una cantidad muy pequeña de activos criptográficos podría convertirse en "activos preferidos" utilizados por grandes y pequeños. inversores para almacenar y transferir riqueza.
El estudio, titulado "Un modelo de selección óptima de activos criptográficos", es coautor de Silvia Bartolucci del Departamento de Finanzas de Imperial College Business School y del Centro UCL de Tecnologías Blockchain, y de Andrei Kirilenko de Cambridge Judge Business School.
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